綜合多角度分析考量下周無縫方管走勢

　　本周全國無縫方管價格多數城市下跌，環比下跌額度介于10-180元/噸不等，而少數城市無縫方管價格小幅拉漲，上漲額度介于10-30元/噸不等。受期螺持續下行以及華東本周多雨影響，現貨需求表現不濟，價格終究還是泥沙俱下。雖然此前的庫存數據看似還不錯，但市場中、遠期的頹勢預期以及需求逐漸放緩背景下多地現貨價格相對偏高，所以上周的預測報告中，我們認為這種局面大概率難以為繼，價格在本周也確實走出了小幅反彈后的跌勢。

　　對于下周走勢，綜合多角度分析考量，我們預計先回落、企穩然后反彈的走勢，原因主要如下：

　　1.當前螺紋鋼的社會庫存在連續三周庫存下降的推動下，始終保持歷史同期的低位，在供給端階段增產的情形下還是歸功于下游需求不錯的表現，且待期螺止跌反彈，需求也有望延續，利多;

　　2.近期焦炭第三輪提價基本告一段落，焦企庫存較低，現貨緊俏，價格維持高位，且冬季是煤炭的消費旺季，而近期鋼廠補貨較多，那么原料價格偏強對下游成材價格就會有一定提振作用，利多;

　　3.本月隨著螺紋新國標的正式啟用，生產成本較此前有約180-290元不等的抬升，鋼企利潤空間進一步受到擠壓，加之鋼廠庫存總體也不高，對價格也會有一定支撐效應，利多;

　　4.近期東北地區庫存下降幅度較大，北材南下得到再次確認，其價格優勢和數量對南方本土供需平衡的擾動是十分明顯的，利空;

　　5.噸鋼利潤相對仍然可觀的情況下，尤其是期螺引領需求出現反彈的時候，生產方依然會加大生產力度以實現薄利多銷，供應端壓力也會再次顯現，利空;

　　6.中、遠期而言，宏觀經濟的不確定性尤其是樓市受到調控的降價效應較為明顯，開發商拿地意愿下降使市場對消費的預期并不樂觀，利空。

　　綜上所述，下周無縫方管價格或表現為先回落、企穩然后反彈的走勢，期螺趨勢為空，料現貨價也難有太大的反彈，總的反彈幅度暫看30-70元。